Çin Ekonomik Teşvik Adımlarını Bekliyor

Temmuz 2024'te Çin'de çelik fiyatları, ülkenin temel çelik göstergelerinin kötüleşmesi nedeniyle baskı altında kalmaya devam edecek. Bu tahmin, Mysteel'in baş analisti Wang Jianhua tarafından BigMint'e yapılan açıklamada belirtiliyor.

Ancak, merkezi hükümetin yakında yeni ekonomik teşvik önlemleri getireceği beklentisi, piyasalara bir miktar yukarı yönlü ivme kazandırabilir.

Haziran ayında nihai tüketicilerden gelen zayıf talep, yerel çelik fiyatlarını aşağı çekmeye devam etti. Temmuz başında çelik tüketimi, yağmurların durması beklenmesine rağmen neredeyse hiç toparlanmadı – bu durum Haziran ayında yerel sanayi üretiminin kesintiye uğramasına sıkça yol açtı.

Analist, Çinli sanayi işletmelerinin faaliyet seviyesinin Temmuz ayında dar bir kar marjı ve sınırlı finansal likidite nedeniyle hem üretim hacimleri hem de hammadde stoklarının yenilenmesi açısından sınırlı kalabileceği konusunda uyardı.

Çin Halk Bankası tarafından yayımlanan istatistiklere göre, Mayıs ayında para arzı (M1) miktarı tarihteki en büyük düşüşü kaydetti (-%4.2 y/y). Ayrıca, büyük Çinli işletmelerin alacakları Mayıs ayı sonunda 24.2 trilyon Yuan'a ulaşarak Mayıs 2023'e göre %8 artış gösterdi.

Wang'a göre, bu durum, yerel şirketlerin Temmuz ayında projelerini sürdürmek veya genişletmek için yeterli fon bulamayabileceği ve dolayısıyla çelik talebinin azalacağı anlamına geliyor. Aynı zamanda, yüksek yerel metal ürün arzı fiyatlar üzerinde baskı yaratacak.

Daha fazla Çinli çelik üreticisinin, Temmuz ayında önemli satış kayıplarına yanıt olarak üretimi azaltması bekleniyor.

Ancak, piyasa hissiyatı iyileşebilir, çünkü Temmuz ortasında Pekin'de Çin Komünist Partisi Merkez Komitesi'nin bir toplantısı yapılacak. Wang'a göre, yönergeler metalurji üzerinde hemen bir etki yaratmasa da, finansal piyasalarda iyimserlik artışıyla yerel çelik fiyatlarına bir miktar destek sağlayabilir.

Ayrıca, hükümetin ülkedeki karbon emisyonlarını azaltma çabaları doğrultusunda, 2024'ün ikinci yarısında yerel çelik üretimini sınırlamak için ek politikalar getirilebilir.

Analist, "Piyasa katılımcıları Pekin'in politikaları hakkında olumlu beklentilere sahip olduğu sürece, piyasa fiyatlar konusunda daha fazla güvene sahip olacaktır," dedi.

Hatırlatmak gerekirse, Çinli çelik şirketleri Ocak-Mayıs 2024'te çelik üretimini 2023'ün aynı dönemine göre %1.4 azaltarak 438.61 milyon tona düşürdü. Bu yılın Mayıs ayında ise bu rakam aylık %8.1 ve yıllık %2.7 artışla 92.86 milyon tona yükseldi.